桂浩明：第一个，大家对国内通胀的压力估计不充分，大家都以为上半年通胀就能够得到有效的控制，所以觉得通胀一旦控制住了，这个经济马上能够起来，但实际上通胀我们看到真正得到控制是在8月份以后才出现拐点，真正比较明显的下滑更晚一点，所以这方面的预期的失败使得大家本身据此所形成的投资逻辑也就不复存在了。

　　第二，对于宏观调控的强度和力度也缺乏足够的认识，应该说这方面宏观调控去年强度还是比较大的，特别对房地产的调控等等，这也是导致由于对这个政策判断失误，所以都认为去年有大行情，实际上就不存在了。2011的预言人仰马翻，那2012年在线麻将平台_打麻将平台-app下載：股市能否极泰来吗？这次年度"最佳最囧经济预言"的评选并没有给出明确的答案。但机构们都把目光聚焦在了2012年保障房建设项目上。有机构认为，2012年保障房建设将是拉动在线麻将平台_打麻将平台-app下載：经济增长的重要支撑点。这有没有可能成为2012年最佳的经济预言呢？

　　有人说，预言这个东西和运气有很大关系。而我们看看今年的最佳、最囧榜单就不难看出，2010年备受追捧和信赖的国泰君安、德意志银行首席经济学家马骏，在2011年度的预言已经难以让人信服。于是，当机构们纷纷把2012年的增长希望看向保障房的时候，我们也不得不打个问号了。根据榜单的预测介绍，汇丰银行给出一个观点认为，今年保障房建设将是拉动在线麻将平台_打麻将平台-app下載：经济增长的重要支撑点，并由此抵消房地产投资下降对经济带来的负面影响。但是，艰难推进中的保障房真的能够担此大任吗？《21世纪地产新闻》总监李一戈持谨慎的观点，他认为房价下跌与保障房能否顺利完成任务之间，其实是一个循环影响的圈子，关键是资金从哪里来。资金问题解决好，最囧预言就会变成最佳预言。

　　李一戈：保障房这块的投资，如果说它能够按照它披露的目标，今年的保障房建设投资700万套新开工，再加上去年的接转，那么它真的是可以抵消其他方面投资的下滑，但是由于房地产调控带来了很多方面的连带的效应，包括土地收入的下滑，房地产消费的不振以及房地产相关产业的不足会影响它整个政府这一块收入的增长，从而传递到它对整个保障房投资的这种不足，这个是一种连带的效应。

　　申银万国首席分析师桂浩明表示，其实保障房的大规模投入对所有人来讲，都是不存疑问的。关键的问题是保障房的蓬勃发展能否抵消商业地产在宏观调控下的低迷。

　　桂浩明：保障房建设能否把房地产投资增速下滑这块的缺口补上实际上是有不同争议的。毕竟不同的投资，最后销售的对象不一样，投资结构恐怕也会存在一个差异，所以这方面我想还是具有较大的不确定性。在这些不确定的情况下，所以大家对今年行情的判断也存在比较大的分歧，包括投资增长比例等等，我觉得可能都会存在一些问题。 (记者柴华)