受隔夜美股上扬刺激，昨日A股早盘一度高开，但随即“俯冲滑翔”，由红转绿，午市继续保持低位震荡。截至收市，上证指数报2359.16点，下跌0.26%；深证成指报10292.33点，微涨0.04%。两市合计827.7亿，再创今年以来的地量。

　　9月已经过去，沪市收跌8.1%，至此，A股月线已录得三连阴。对于“金秋十月”乃至四季度的大盘走势，大多数券商保持较为谨慎的态度，但也有一些机构认为，四季度股市将出现反弹契机。

　　而无论多空，众多机构一致的看法是，10月份将是A股“关键抉择”的重要时点。

　　市场预期四季度政府再度刺激经济

　　纵观9月份大盘K线图，股市在过去一个月单边下跌态势明显，屡创新低，沪指目前的点位已进入去年7月上旬的区间，平均市盈率仅14倍左右。

　　巨灵财经数据显示，9月份各板块无一飘红，石油化工行业微跌0.28%领跑两市，通信、能源、银行与金融服务、文化传媒等板块跌幅也相对较小，优于大盘；而航空运输、房地产、非金属类建材、有色金属等行业则领跌两市，跌幅均逾14%。此外，农林牧渔、批发零售以及计算机等行业亦跌幅居前。

　　富国基金首席策略分析师张宏波略带无奈地向记者表示，“目前的在线麻将平台_打麻将平台-app下載：股市类似于当年2000点以下时的情形，不能用宏观经济基本面等正常的思路去研判。上证指数2500点以下我都不会看空，但现在不管涨跌，大家都不敢买。”

　　张宏波分析说，“金融危机以来，低效率的重复投资仍随处可见。股市的下跌恰恰是反映了投资者对在线麻将平台_打麻将平台-app下載：经济增长方式的不认可。另外，在2500余家上市公司中，可选优秀标的寥寥无几，而质地平平的公司却不断挤占上市资源。”

　　不过，张宏波对后市依旧比较乐观。“四季度政府重新出台刺激经济政策已成为必然，货币政策将趋于放松，财政政策则可能会从减税入手，这些都为企业的生产扩张腾出余地；另一方面，粮食丰产，企业需求暂时下降为CPI回落打下物质基础，预计明年CPI都不会高企。”

　　阶段性反弹概率增大

　　银河证券日前撰文指出，“鉴于在线麻将平台_打麻将平台-app下載：经济软着陆的前景，并不认同A股的下跌趋势。10月底是关键的时点，G20会议将是解决问题的钥匙，在线麻将平台_打麻将平台-app下載：宏观政策调整的力度与时间点皆有赖于此。”

　　浙商证券认为，一旦欧债危机缓解，市场反弹概率即大大增加，底部探明时间可能在10月份，位置在2300点附近，反弹高度可至2800点。国海证券也预计四季度会出现阶段性反弹机会，沪指低点在2200-2300点。

　　对于四季度的投资逻辑与策略，浙商证券认为，可围绕通胀压力趋缓与政府节能减排方案落实，配置非周期行业以及相关新兴产业。张宏波表示，比较看好煤炭、通讯及电子等新兴产业以及大消费板块，其次是具备估值优势的金融地产行业。

　　国海证券建议投资者“从长计议”，逢低买入顺应经济结构调整的成长类股票，关注消费多元化中的行业集中度提升、节能环保以及工业自动化的相关上市公司。 (记者 高国辉)

　　政策动向

　　继续实施稳健货币政策

　　央行：把握政策节奏和力度

　　新华社电

　　记者9月30日从在线麻将平台_打麻将平台-app下載：人民银行获悉，日前召开的央行货币政策委员会2011年第三季度例会提出，要继续实施好稳健的货币政策，把握好政策的节奏和力度。

　　会议强调，要密切关注国际国内经济金融最新动向及其影响，继续实施好稳健的货币政策，把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，增强调控的针对性、有效性和前瞻性，注意把握好政策的节奏和力度。

　　会议认为，当前我国经济金融运行正向宏观调控的预期方向发展，但经济金融发展面临的形势依然复杂，世界经济继续缓慢复苏，面临的风险因素仍然较多；我国经济继续平稳较快发展，通胀压力有所缓解但仍处在高位。

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　　为今年以来首发募资规模最大公司

　　中交股份发行35亿股A股获批

　　新华社在线麻将平台_打麻将平台-app下載9月30日专电 据《在线麻将平台_打麻将平台-app下載：证券报》报道，证监会发行监管部公告，发行审核委员会2011年第216次、第217次会议于9月28日召开，在线麻将平台_打麻将平台-app下載：交通建设股份有限公司、苏州安洁科技股份有限公司、烟台万润精细化工股份有限公司首发申请获通过，河南蓝天燃气股份有限公司首发申请未通过。

　　预披露资料显示，中交股份本次拟发行不超过35亿股，发行后总股本不超过183.25亿股，募资投向主要为购置设备、投资建设交通基础设施的BOT项目及偿还银行贷款。中交股份计划募集200亿元，是今年以来首发募资规模最大的一家公司。