季末疯狂揽储之后，存款回流银行体系的现象明显。央行昨天公布的6月份金融数据显示，住户存款新增1.0065万亿，新增量为历年同期最高水平。

　　上半年资金从银行体系外流

　　所谓住户存款，通常是指居民储蓄。央行自去年3月起，将此前的“居民户存款”改为“住户存款”。专家解释说，住户存款较居民户范围更宽，统计上包含了个体经营户存款。

　　在持续多月的负利率背景下，今年上半年资金从银行体系外流现象较为明显。央行数据显示，上半年人民币存款增加7.34万亿元，同比少增1846亿元。其中，住户存款增加3.28万亿元，非金融企业存款增加1.64万亿元，财政性存款增加9748亿元。6月份新增人民币存款1.91万亿，其中住户存款新增1.0065万亿，新增量为历年同期最高水平。

　　交通银行研究中心分析师鄂永健指出，6月份季末由于银行考核存贷比，揽储现象严重，导致存款同比多增。3月底和6月底的季末效应明显，单月住户存款均超过万亿元。3月份新增住户存款10099亿元，6月份这一数据为10065亿元。

　　中金分析报告指出，对银行的季末考核促使银行将表外业务转回表内。出于季末考核的需要，很多银行理财产品设计在6月到期，从而使得部分表外业务转回表内，导致存款增加较快。

　　招商银行曾在6月28日发售了一款2天期的理财产品，预期年化收益率7%。在临近月底考核的6月30日，部分银行开出的过夜资金日息高达千分之五，如果1000万6月30日存入银行7月1日取走利息5万。

　　专家称存款将持续低速增长

　　在这些高息的诱惑下，大批资金回流银行体系。但专家表示，存款逃离银行体系是趋势，存款将持续保持低速增长。

　　对于银行通过理财产品高息揽储的行为，监管层也正在逐步规范。日前，银监会叫停六类银行理财产品，银行理财资产池涉及的六种模式界定为违规：理财资产池中涉及委托贷款、信托转让、信贷资产转让、监管套利的票据，以及高息揽存、银银合作等行为。这意味着，银行通过滚动发行理财产品来留住资金的做法将受到限制。

　　中央财经大学教授郭田勇表示，短期看，负利率的现状短期内不会得到完全修正，因此资金仍有流出银行体系的动力。银行存款不太可能出现持续大幅回流。长期看，银行存款将保持低速增长，资金投资渠道渐宽，如理财产品、基金、信托的兴起，都将吸引很多原本停留在银行体系的资金。本报记者 苏曼丽

　　- 前瞻

　　货币政策下半年将更稳健

　　在稳健的货币政策下，上半年贷款规模和货币供应量都得到控制。在经济增速放缓的风险下，货币政策似乎到了一个转折点。部分专家认为，下半年调控步伐和力度都将有所减弱，从上半年略微紧张的“稳健”货币政策转为真正的稳健。

　　交行金融研究中心认为，下半年经济增速放缓已成定局。同时，尽管总体趋势趋于回落，但在全球流动性泛滥、近期猪肉价格急剧上升的影响下，未来通胀压力依然不小。下半年宏观调控的主要任务将是平衡好“稳增长”和“防通胀”之间的关系，预计货币政策将维持“稳健”的总体基调不变，但调控步伐会有所放缓，力度有所减弱。

　　申银万国宏观分析师李慧勇也认为，由于下半年通胀将呈现高位回落的态势，尽管目前仍然呈现负利率状态，但加息的必要性和可能性已经明显降低，年内加息接近尾声。日前二季度央行货币政策例会明确提出要把握好政策的节奏和力度，也表明国家开始考虑紧缩政策的累积效应，也预示着下半年紧缩政策的力度和节奏将放慢。

　　央行行长周小川在11日出版的《在线麻将平台_打麻将平台-app下載：金融》杂志上撰文表示，将在线麻将平台_打麻将平台-app下載：运用市场化的工具和手段，保持必要的调控力度。要优化货币政策目标体系，更突出及重视保持物价总水平基本稳定的目标，关注更广泛意义上的价格稳定。

　　中金预期，7月CPI仍可能与6月水平接近,而年底平均水平回落到5%存在难度，因此货币政策短期内难以显著放松。(苏曼丽)