“外汇占款增量减少显露出热钱流入速度正在放缓。而随着美元的反转，短期国际资本或从快速流入进入到一个平稳流入的阶段。如果美联储开始启动加息，不排除热钱在某一时段出现流出的现象。”成都大学副校长张其佐认为。

　　去年4季度起，短期国际资本曾出现过一波快速进入的高潮。根据社科院副研究员张明的观察，在经历美国次贷危机与欧洲主权债务危机期间的短暂流出后，短期国际资本从2010年8月起大幅流入，在2010年9月至2011年2月这6个月内，短期国际资本累积流入超过2000亿美元。

　　近期以来，美元指数暂时终止了下探行情，从72点关位回探到76点附近，出现了一定幅度的回调，美元的反转带来了原油、黄金等商品价格的波动，也引发了一些海外资金的回流热潮。

　　来自专业资金流向监测机构EPFR(新兴市场投资基金研究公司)的最新数据，刚刚过去的一周，新兴市场股票基金在上述时间段内仅吸引到2.65亿美元资金净流入，今年迄今为止该类基金累计遭遇57亿美元资金净赎回。

　　“中美利差的拉大、人民币升值预期增强、股票价格与房地产价格走高以及中美通胀率之差拉大均会吸引短期国际资本流入，但随着美联储货币政策的变化和国内房地产调控的继续，下半年热钱进入的冲动将会减弱。”张明认为。(记者王宇、王培伟)