“现在，房地产信托产品是挺热的，没有特殊情况，一款一两个亿的产品，基本一两天就能预约完，半个月就能销售完。有的客户买信托时，还没了解清楚是什么项目、位置在哪儿、开发商是谁、用什么抵押呢，一看收益率10%，挺高的，就买了。”本市一家银行理财中心的赵经理向记者介绍。

　　赵经理分析，造成目前房地产信托产品热销的原因主要是市场上的钱比较多，而简单、安全、稳定的投资渠道又比较少，好多人还是对房地产比较感兴趣，觉得房地产利润高、回报高，当直接买房受限、房地产股持续萎靡又看不到前景时，就把钱投到房地产信托产品上来了，把信托当成奔往“房地产”这座富矿的第三条通道。

　　另外，普益财富信托研究员陈朋真认为，房地产信托收益高，也是热钱流入的原因之一。房地产信托的收益，是目前信托产品中收益最高的行业。根据他们公司的统计，今年以来，房地产信托产品的年化收益率为10.49%，工商企业为8.88%，基础设施为8.06%。从纵向看，房地产信托整体的收益率也在不断攀升。在2010年10月之前，房地产信托的最低收益率普遍在5.5%至6%之间，10月之后达到了6.6%，2010年初，房地产信托的最低收益率基本在7.5%左右，现在已经很少有8%以下的了。在平均收益方面，1月、2月、3月，房地产信托平均年化收益率更是达到了8.27%、9.25%、9.40%，目前，达到了10.49%，部分产品达到13%、14%，比如最近由四川信托发行的“长江畔·桂圆林生态墅区项目集合资金信托计划”，期限24个月，预期年化收益率达到14.50%。

　　成本高

　　风险累积切忌盲目

　　普益财富信托研究员陈朋真向记者介绍，其实房地产信托一直是信托公司比较看好的业务，但因为之前房地产公司从银行贷款的融资渠道比较畅通，加之银监会管制较严，房地产信托一直处于不冷不热的境地。去年5月“国四条”出台后，银行对房地产开发贷收紧，房地产公司从银行融资受困、股市融资也很难，被迫挤到信托市场，房地产信托开始渐热。很快，在去年年底，银监会颁布《在线麻将平台_打麻将平台-app下載：信托公司房地产信托业务风险提示的通知》，控制房地产信托业的增长。没想到，低迷了两个月后，从今年3月开始，房地产信托又热起来，截止到5月11日，已经发售了175款，可以说是一天一款，融资规模已近1000亿元，平均预期收益率还在不断走高。

　　对于目前的房地产信托热，接受记者采访的银行理财中心赵经理提醒说，预期收益率的不断走高，意味着开发商通过信托融资的成本在增加。据他介绍，以前，一款预期年化收益率8%的房地产信托产品，加上向信托公司、银行等相关机构支付的咨询费、托管费等财务顾问费用为5%，开发商的融资成本在13%左右，而现在，随着越来越多的开发商往信托上挤，承诺的预期年化收益率越来越高，平均达到10%左右，给信托公司的费用，也在加大，7%、8%很正常。那么，开发商的融资成本就将达到17%以上，这就需要开发商要有很高的利润。而在目前的市场行情下，开发商的利益应该是越来越低的。受到双方面的重压，开发商的压力很大，房地产信托的风险在不断累积。赵经理透露，行业内有传闻，银监会已经注意到了这种苗头，并对地产信托猛增的态势表示担忧，很可能于近期出台新规，进一步收紧房地产信托业务。

　　这个消息对开发商来说不是一件好事儿，但对于投资者来说是个利好，赵经理特别强调一点，对于投资者来说，不能把安全寄托于别人，信托产品以前没有出过事儿，并不代表着以后不会出事儿。虽然信托产品目前已经很成熟、很规范了，开发商通过信托寻求短期“过桥资金”的现象也很少了，但对于一些承诺很高收益的信托产品，不排除还有这种现象的可能，否则人家凭什么给你这么高的回报呀，回报是与风险对等的。所以，投资者选择产品时，一定要精选信托公司、了解开发商的抵押担保情况、资金去向、项目位置、未来前景等情况。

　　有过多年房地产信托投资经验的姜女士也说，这么多年，信托产品对投资者来说没有损失过，但房地产信托没有失败的项目不太可能，可能有的项目没做好，信托公司为了行业信誉，通过自身周转、同行拆借等方式解决了，因此，买大信托公司的小额信托对她来说是首选，万一项目有问题，大公司能托得住。她认为这一点对于像孙艳红这样刚“上路”的新手更加重要，不能光图收益高，折在半路。(李海霞）