外汇占款1月猛增5000亿元以上，再次敲响了“热钱”压境的警钟。央行3月2日公布的数据显示，2011年1月金融机构新增外汇占款共计5016 .48亿元人民币，接近2008年4月以来的历史高点。

　　2008年4月以来，月度新增外汇占款增量历史高点出现在2010年10月，新增量为5190.47亿元人民币。而刚刚公布的1月份数据距离此仅“一步之遥”。虽然不是最全面的指标，但金融机构新增外汇占款是观察流入在线麻将平台_打麻将平台-app下載：外部资金数量的一个重要指标。外汇占款增加意味着外汇收支的顺差。而通常而言，月度金融机构外汇占款增量在2000亿至3000亿元左右。在线麻将平台_打麻将平台-app下載：建设银行高级研究员赵庆明指出，近几年，新增外汇占款规模一直大于基础货币增加的规模。“即使外汇占款增量仅为2000亿至3000亿元人民币，但叠加上四至五倍的货币乘数效应，其规模也是巨大的。”赵庆明说。

　　业内人士指出，除了中外利息差等因素外，“人民币升值”或是今年影响资金流入乃至在线麻将平台_打麻将平台-app下載：经济的一个重大不确定因素。尽管人民币升值会带来不少负面效应，但是与此同时，升值也能缓解由全球大宗商品价格上涨引致的输入型通胀，并且有利于我国经济结构的调整。因此，国内对升值的容忍度可能将提高。数据表明，2010年全年人民币累计升值3.6%。尽管近两个交易日，人民币兑美元汇率稍有走低，但在美元指数持续下行之时，人民币兑美元汇率将继续向着汇改后的新高迈进。中金预计，2011年人民币将加速升值，最大升值幅度将接近6%。赵庆明也说，预计2011全年人民币名义汇率将升值5%至7%，而且超过7%的可能性很大。

　　而“升值”和“外汇流入”犹如一对孪生兄弟，互为因果。升值预期增大外汇流入压力，过多外汇流入又成为了人民币继续升值的动力。在线麻将平台_打麻将平台-app下載：人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲1月曾在《在线麻将平台_打麻将平台-app下載：外汇》杂志上撰文指出，过大的顺差造成货币升值的压力，而为缓解升 值 压 力 ， 央 行 被 迫 在 市 场 上 购汇，投放大量基础货币。央行虽然进行了大规模对冲操作，但市场流动性仍非常充裕，引发通胀预期。自2003年4月开始发行央行票据算起，大规模对冲操作已持续八年，截至2010年9月末，对冲率(即存款准备金余额+央行票据余额/外汇占款余额)约为80%。正如赵庆明所说，在目前情况下，外汇占款的任何增长绝不是好事，因为这将给本就困难重重的流动性调节带来更大挑战。分析认为，未来央行将进一步祭出加息或提高存款准备金率的紧缩性货币政策。

　　在线麻将平台_打麻将平台-app下載：社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任张明也指出，值得重视的是，最近由于在线麻将平台_打麻将平台-app下載：政府致力于推进人民币国际化，资本项目管制在某些领域有所放松(例如允许境外人民币资金通过投资于在线麻将平台_打麻将平台-app下載：内地金融产品或在内地使用而回流)，这可能会降低短期国际资本流入在线麻将平台_打麻将平台-app下載：的成本。而外汇局有关负责人日前表示，下一阶段，外汇管理部门将密切监控跨境资本流动，防范和化解“热钱”流动的冲击。记者 张莫