CPI进入下降通道 政策重点落在调结构

　　从目前CPI数据看，多数人认为货币政策的走向将适度宽松，经济结构将有所调整；年内加息和提高准备金率的预期已经大大减小。

　　全年CPI难落5%以内

　　近两个月国内CPI数据出现回调，但市场仍在通胀高位震荡。今日，国家统计局数据公布，9月份全国居民消费价格总水平同比上涨6.1%，相比7、8月份态势小幅回调；但环比数据却有所上升，9月CPI环比为0.5%，8月份为0.3%。

　　对于今年第四季度的CPI走向，浙江大学经济学教授叶航(微博)在接受网易财经连线时表示，第4季度CPI将出现明显回落，他认为，9月CPI较上月出现0.1个百分点的回落，仍在高位徘徊，从分类数据来看，食品上涨因素仍是CPI居高不下的主要原因。但在全球范围内，6、7月以来的灾害天气明显减少。我国秋粮预计将出现丰收，这些因素将阻止食品价格的进一步上涨。叶航预计，第四季度CPI将明显回落，预计可回到5.5%左右。

　　而对于全年CPI的数据预测，大多数专家都认为落入5%以内的可能性比较小。

　　金融问题专家赵庆明向网易财经表示，他此前预计9月份CPI同比上涨为5.9%，环比为0.3%，而今日公布的数据超过了他的预期，他认为通胀压力依然很大。他表示，下一步要看国际大宗商品指数的走势，然而看国内因素的话，情况并不乐观。赵庆明预计，全年CPI低于5%的可能性不大。

　　在线麻将平台_打麻将平台-app下載：人大经济学院副院长刘元春则认为，9月CPI基本预示着通胀拐点已经出现，并且未来从10月份开始通货膨胀下调的趋势已经基本形成，全年通胀水平预计会在5.2%左右。

　　加息、提准概率小

　　下半年来，CPI同比涨幅有所回落，对于目前的CPI走向，多数学者认为，货币政策或在第四季度适度宽松，加息和存款准备金率提高的可能性较小。

　　叶航认为，第4季度CPI将出现明显回落，未来不会出现新的货币紧缩政策。他表示，基本可以肯定第四季度不会出现新的货币紧缩政策，也不能排除央行采取下调存款准备金率的措施进行适度宽松。

　　刘元春则认为，货币政策将在总体上进行微调，数量工具控制作用将会减弱，而在结构性方面会有较大幅度的调整，包括利率结构调整会强化，并且会出台一系列定向宽松的措施，由于房地产市场的调整效果显现、输入性通胀压力的减弱以及秋粮丰收已成定居，10-11月份，货币政策或有轻微松动，但在总体上呈观望态势。

　　对于市场较为关心的加息以及提高存款准备金率的预期，在线麻将平台_打麻将平台-app下載：人民大学金融与证券研究所所长吴晓求接受网易财经连线时表示，CPI未来将呈现平缓下降的趋势，加息或者提高存款准备金的概率都非常小。

　　然而，也有专家认为，虽然CPI逐渐回落，但是由于9月份的CPI环比数据高于预期，因此认为央行政策将不会有所放松。光大银行首席宏观分析师盛宏清向网易财经表示，CPI环比数据比较高，预计人民银行政策将不会放松，将以稳健为主。

　　另一方面，由于欧美经济的回落，对我国外需的冲击已经显现，四季度经济将会差于预期，刘元春指出，如果欧洲债务危机全面爆发，对我国经济的冲击将比预计的要更大，在经济下行的冲击趋势和幅度不确定的情况下，国内应该做好对冲，并出台审慎的调整方案。

　　宏观政策重点落在调结构

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群认为，CPI同比涨幅已经进入下降通道，未来的宏观政策将表现为，总量政策继续保持稳定，政策的重点将放在调整经济结构、转变发展方式和加快改革上。

　　张立群认为，从目前CPI数据上看，未来的宏观政策将表现为，总量政策继续保持稳定，政策的重点将放在调整经济结构、转变发展方式和加快改革上。

　　改革主要是，在中小企业方面，要改善中小企业的发展环境，改善中小企业的融资环境，加快发展中小银行和民间金融机构；在企业用工方面，农民工的生活将在线麻将平台_打麻将平台-app下載：地得到政府的保障，降低企业成本；另外通过房产税、资产利得税改革，抑制住房的投资属性，使居住性房产需求成为房地产市场主导力量，推动房地产进入健康稳定可持续发展轨道。（在线麻将平台_打麻将平台-app下載：网，记者 网易财经-李玲）

　　四季度或出台抗通胀措施

　　在16日举行的清华大学在线麻将平台_打麻将平台-app下載：与世界经济论坛上，在线麻将平台_打麻将平台-app下載：发展研究基金会副秘书长汤敏预计，未来一两个季度，包括货币政策等在内的一些抗通胀措施可能会出台。

　　“从全年物价走势来看，7月、8月和9月应当是物价的高位区间，而四季度物价可能会有所下行。但是从目前形势来看，物价下行的速度并没有预想当中那么快。” 在线麻将平台_打麻将平台-app下載：国际经济交流中心研究员张永军表示。

　　张永军认为，6月份前后我国GDP增速下滑比较快，主要原因在于货币流动性有一定程度的收紧，而从近几个月来看，流动性收紧的压力明显放缓，美元贬值导致资金大量流入，这对经济增长可能是好事，但是对物价控制来说却不是好事。

　　张永军认为，目前经济下滑的压力已经大大减轻，但是输入型通胀压力明显加大，加上流动性开始充裕，对于通胀的关注度需要提升，尽管人民币升值对输入型通胀压力有一定抵消，但是仍需政策关注。

　　交行报告也认为，四季度CPI将开始见顶回落。不过，食品价格季节性上涨等短期因素仍在，加上劳动者工资上调、资源产品调价等物价结构性上涨压力将长期存在，使得四季度物价回落的幅度有限，CPI将总体处于温和上涨状态。

　　汤敏明确指出，目前通胀压力已经是在线麻将平台_打麻将平台-app下載：经济运行中需要关注的问题之一，他预期，未来一两个季度，包括货币政策和行政政策方面的一些抗通胀措施可能会出台。他指出，短期内很可能会出现新一轮热钱流入，在线麻将平台_打麻将平台-app下載：目前面临的输入型通货膨胀比半月前更加严峻，因此需要对热钱建立更高级别的防火墙。

　　而袁钢明则表示，加息或许是现在应对通胀预期最好的措施。（上海证券报，记者 吴婷 梁敏）